中石化炼化板块盈利创新高

日前，三桶油2016年年报早已透露完。由于国际油价正处于低位，以上游勘探业务居多的中石油和中海油，盈利水平都大幅度下降。　　但中石化凭借一体化优势，炼油板块盈利创历史新纪录。

业内预计，今年炼油板块还将之后维持低盈利状态。　　值得注意的是，这几年由于油价走低，炼油成本减少，民企也看上炼油板块的高利润，争相通过股权收购或投资新建炼厂等方式向炼化行业会师。　　分析师回应，中石化持续在炼化业务上冲刺，民企转入后，竞争越发白热化。特别是在是目前炼油生产能力不足也更为相当严重，民企能否在竞争中存活下去尚需市场检验。

　　中石化炼油板块盈利创意低　　日前，三桶油早已发布2016年年报。不受油价下滑影响，中石油创上市以来*劣业绩，中海油净利润也大幅度下降。　　中石油去年构建净利78.57亿元，同比增加77.9%。

其净利大幅度下降也是由于勘探板块受低油价影响，但炼油与化工板块构建经营利润390.26亿元，同比增利341.43亿元。其中，炼油业务获益于优化运营、毛利下降，构建经营利润275.65亿元，同比增利228.75亿元。　　由于有炼油板块利润承托，中石化一枝独秀，仍旧维持低盈利水平。

　　根据中石化2016年年报，中石化去年构建营业收入1.93万亿元，同比上升4.4%;构建净利润464亿元，同比增加43.8%。　　其中，2016年公司勘探与铁矿业务亏损366.41亿元，由于2016年原油均价43.78美元/桶，同比上升16.66%，从而使得油气铁矿业绩亏损额较2015年有所增加。　　但是，2016年公司炼油业务构建经营收益562.65亿元，同比增加168%，为历史*好业绩。

　　有分析师回应，原油价格在波动下降过程中是炼油盈利的黄金期，2017年炼油板块未来将会之后维持低景气度。　　炼油利润低企引民企争相转入　　自2014年下半年以来，欧美原油价格经常出现断崖式下降，2015年-2017年期间，欧美原油价格也仍然正处于低位波动。较低油价时代，炼油成本减少，炼油环节利润比较客观，因此，炼化行业沦为各路民资注目的焦点。

　　《证券日报》记者了解到，3月21日，随着旭阳东奥炼化千万吨级炼化一体化项目落户曹妃甸，作为中国七大石化产业基地之一的河北曹妃甸于是以较慢扩展，预计2020年曹妃甸炼油生产能力或将超过6500万吨/年。主要还包括一泓炼化1500万吨/年、中东海湾炼化1500万吨/年、新华牵头炼化2000万吨/年，旭阳集团一期500万吨/年以及中石化一期千万吨级炼化项目。　　尽管民企为了低利润争相转入炼油业务，但实质上我国炼油生产能力不足早已极为相当严重。　　据卓创资讯统计数据表明，截至2016年底，中国炼油生产能力超过7.84亿吨/年，而2016年中国原油加工量5.4亿吨，生产能力利用率在69%，高于一般生产能力利用率75%。

　　据理解，“十三五”期间，独立国家炼厂追加生产能力将超过13500万吨/年，再加主营单位计划追加4400万/年，全国追加炼油生产能力将超过17900万吨/年。　　必须一托的是，中石化也在持续布局炼化板块。　　中石化集团将在“十三五”期间投资2000亿元打造出四大炼化基地，合计炼油生产能力1.3亿吨、乙烯生产能力900万吨，已完成后将占到全国炼油生产能力及乙烯生产能力的17%和31%。

　　安信证券指出，随着产业集群的竣工，中石化未来炼化板块的规模效应及盈利能力都将平稳提高。　　中石化的持续发力，也意味著炼化领域的竞争更为白热化。　　卓创资讯分析师胡慧春向《证券日报》记者回应，目前沿海七大基地中，浙江宁波舟山、沈阳长兴岛(西中岛)、江苏连云港及河北曹妃甸等四大炼化基地中均有民企转入，而福建古雷目前仍未有具体的民营资本转入，但不回避在旋即的将来或有民营资本转入。

“目前较低油价时代，炼油环节盈利更为客观，未来一旦原油价格上涨至高位，炼油成本增加，未来民营资本在炼化板块的发展如何必须市场来检验。

本文来源：皇冠官方网客户端-www.kinyuhk.com